Что такое фондовая биржка и как она устроена в России

Развитие экономики однозначно требует создания активно действующего рынка, особой формой организации которого является фондовая биржа. Деятельность фондовой биржи предусматривает создание надлежащих условий для заключения сделок купли-продажи ценных бумаг и других финансовых продуктов.

Уровень развития биржевой торговли – это индикатор деловой активности страны, который аккумулирует всю информацию о ценных бумагах и условиях обращения с ними. Кроме того, биржевая торговля отражает эффективность функционирования рыночной экономики в целом.

Фондовый рынок и фондовая биржа: что это

Фондовый рынок представляет собой отдельный самостоятельный сектор финансового рынка. Там свободно функционируют финансовые продукты в форме ценных бумаг и их сопровождающих документов. Такими документами могут быть опционы, деривативы и фьючерсы. Другими словами, биржевой рынок – это часть рынка капиталов, где выпускаются, продаются и покупаются ценные бумаги.

Фондовая биржа
Фондовая биржа

Для того, чтобы упростить процесс заключения торговых операций с ценными бумагами была создана специальная торговая платформа под названием фондовая биржа. Благодаря ей люди могут легко, быстро и безопасно проводить операции купли-продажи ценных бумаг.

Не считая покупателей и продавцов, на биржевом рынке есть и другие соучастники – посредники. Это физлица – профессиональные брокеры или же юридические лица – банки, инвестиционные компании. Посредники, за определённую плату, обеспечивают не только доступ к рынку капиталов, но и сохраняют его ликвидность и стабильность.

Многие, наверное, представляют фондовую биржу как очень людное и шумное место. Там люди стоят в длинных очередях за ценными бумагами или же, перекрикивая друг друга, называют свои ставки. Но, это не так. Сегодня почти вся деятельность таких рынков приобрела иную форму – электронную.

Фондовая биржа: особенности

Отношения между всеми членами биржевого рынка регулируются законодательством. Закон «О рынке ценных бумаг».

Конечно, существует вариант купли-продажи бумаг без влияния фондовой биржи. Такой вид операций называется «внебиржевым». Однако, даже в таком варианте обойтись без помощи профессионального брокера не всегда удастся. Ведь «внебиржевые» лица, которые выпускают акции, не продают их прямо инвесторам. Они проводят всё через специальных координаторов соглашений. Вне и на биржевом рынке такими координаторами являются частные брокеры, брокерские агентства, банки.

Кроме того, если возникает вопрос выбора места покупки ценных бумаг – на бирже или вне биржи – лучше выбрать «биржу». Это связано с тем, что внебиржевая деятельность очень рискованная. Такой вид торговли ценными бумагами не контролируется и не регулируется никакими органами. Что значит – полную незащищённость от мошеннических действий. В том случае, если вы решили вкладывать деньги в ценные бумаги и хотите обезопасить свои сбережения – проведите покупку бумаг через биржевой фонд.

Как стать участником фондовой биржи

Если вы хотите стать инвестором на фондовом рынке, то есть вкладывать свои денежные средства в ценные бумаги и получать определённый доход по ним, вам нужно будет открыть свой собственный брокерский счёт. Он нужен для того, чтобы осуществлять операции купли-продажи бумаг.

Кроме того, на нём сохраняется вся история проведённых вами операций. Но, стоит заметить, что купить ценные бумаги непосредственно в эмитента у вас не получится. Вам придётся обратиться за помощью к брокеру, который в будущем и будет вашим официальным представителем на фондовой бирже.

Как осуществляется торговля бумагами на фондовых биржах

На фондовых биржах каждая операция имеет строгий порядок проведения. Все действия участников вносятся в специальный реестр. Это делается для того, чтобы зафиксировать право собственности ценных бумаг. Сразу после покупки акций эмитента, договор размещается в регистраторе и депозитарии.

Регистратор представляет собой агентство, которое специализируется на реестрах владельцев ценных бумаг. Структура такого реестра многослойная и достаточно сложная. Реестр делится на лицевые (личные) счета с описаниями биржевой истории. Регистратор обязательно должен иметь лицензию участника финансового рынка и быть зарегистрированным в Справочнике.

Депозитарий – это особый участник рынка, в обязанности которого входит сбережение и учёт активов участников фондовых бирж. В таких компаниях для инвесторов должен быть открыт индивидуальный депозитарный счёт. Там сохраняются данные всех операций с ценными бумагами.

Что такое фондовая биржа
Что такое фондовая биржа

Фондовая биржа в России

Сегодня в РФ к наиболее значимым биржам относятся Московская Биржа (Moscow Exchange) и АО «СПбМТСБ» (Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа – Saint‑Petersburg International Mercantile Exchange).

Московская Биржа за последние годы показала хорошие финансовые результаты, которые позволяют постепенно расширять её сферу деятельности. Сегодня Биржа заключает договора купли-продажи не только ценных бумаг, но и различных товаров — от зерновых культур к драгоценным металлам. Также не стоит забывать об иностранных валютных ценностях, а также опционах и фьючерсах.

АО «СПбМТСБ» занимается торговлей разного рода сырьём. В основном – газом, нефтью, мазутом, автолом, соляркой, бензином и другими нефтепродуктами, энергоносителями. Кроме того, биржа занимается торговлей сопровождающих документов (фьючерсов), с помощью которых заключать сделки можно на более выгодных условиях.

Ситуация в РФ

По сравнению со странами с развитой рыночной экономикой, уровень мощности развития фондовых бирж России — 2,6% от совокупного мирового ВВП. Его показателем является капитализация. Поэтому он ниже, чем в высокоразвитых странах. В то время как США – 21,1%, Японии – 7%, Германии – 4,5%, Африки – 3,2%.

Такой низкий уровень эффективности биржевой торговли России обусловлен отсутствием национальной программы её развития и тем, что большинство отечественных предприятий не являются участниками операций на фондовой бирже. Также стоит отметить, что в РФ нет детального законодательного регламентирования работы фондовых бирж. Кроме того, эффективность фондовых бирж в РФ занижает ещё не завершённый процесс реформирования экономики.

В России сформировался дезинтегрированный рынок, на котором не определены правила заключения контрактов и стандартов допустимых объёмов, периодичности раскрытия информации и отчётности. В то же время к отечественным советникам были приставлены иностранные специалисты. Их привлекали к сотрудничеству по созданию эффективной биржевой торговли в России. Но, в большинстве случаев, они отстаивали концептуальные основы, не учитывая при этом национальные особенности экономического развития РФ.

Как можно модернизировать биржевой фондовый рынок

Как устроена фондовая биржа
Как устроена фондовая биржа

Направления модернизации биржевого фондового рынка:

  1. Укрупнение и консолидация, в первую очередь, существующих фондовых бирж. Такой процесс будет способствовать созданию стандартных критериев листинга и формированию справедливых рыночных цен по любым финансовым инструментам.
  2. Рост ликвидности и прозрачности фондового рынка, благодаря увеличению разнообразности финансовых инструментов. Это можно обеспечить путём введения новых долговых инструментов, прежде всего биржевых и инфраструктурных облигаций. Кроме того, нужно задействовать инновационные структурированные продукты, продукты финансового инжиниринга, в частности, биржевых валютных деривативов и фьючерсных контрактов.
  3. Активное совершенствование технологий торговли, развитие Интернет-технологий, внедрение новых торговых систем и платформ.
  4. Дальнейшее совершенствование инфраструктуры рынка и обеспечения его надёжного и эффективного функционирования.
  5. Создание соответствующей законодательной базы. Это поможет обеспечить организационно-правовые основы для формирования и функционирования фондового рынка.
  6. Совершенствование государственного регулирования и надзора на фондовом рынке. Что обязательно должно включать в себя защиту прав инвесторов, обеспечения на государственном уровне ряда мероприятий, направленных на увеличение показателя free-float акций русских компаний.
  7. Создание рынка привлечения капитала для мало- и середнекапитализированных эмитентов (биржевого IPO и мини IPO).