Что такое кредитный рейтинг и как им пользоваться

В условиях финансовой нестабильности и неопределённости увеличивается кредитный риск, растёт вероятность некредитоспособности и дефолта эмитентов ценных бумаг. Особую актуальность и важность приобретают вопросы, связанные с оценкой финансовой безопасности эмитентов и сравнения существующих ценных бумаг по уровню кредитного риска. Участникам рынка не хватает информации, которая помогла бы им сориентироваться в ситуации и в будущем принять для себя решения использования финансовых инструментов. Одним из показателей, который оценивает кредитный риск на рынке капиталов, является кредитный рейтинг.

Для чего нужен кредитный рейтинг

Сегодня быстрое сравнение рейтинговой оценки эмитента с его реальным положением – это важная задача, решение которой возлагается на специальные рейтинговые организации. Функционирование таких рейтинговых агентств направлено на устранение информационной асимметрии между эмитентами и инвесторами.

Что такое кредитный рейтинг
Что такое кредитный рейтинг

Представим ситуацию, что Василий около года получал пассивный доход по своим депозитным вкладам. Он был уверен о сохранности своих денег, ведь они были застрахованы специализированной системой вкладов. Однако, депозитные ставки начали стремительно падать. Василий решил диверсифицировать свои риски и вложить деньги ещё куда-то. Что же ему делать в такой ситуации? Куда обратиться? Как найти человека, которому будет не страшно доверить свои деньги? А с кем лучше не связываться? В этом Василию поможет кредитный рейтинг.

Но, стоит отметить, что кредитный рейтинг равносильно важен как для вкладчиков, так и для эмитентов.

Для эмитентов ценных бумаг

Рейтинги кредитоспособности являются эффективным инструмент увеличения потенциальных возможностей привлечения инвестиций в развитие бизнеса. Ведь они способствуют повышению доверия инвесторов и кредиторов к ценным бумагам эмитента. Вследствие чего снижаются затраты при осуществлении заимствований. Ведь институциональные инвесторы, как правило, не покупают долговых обязательств, которые не имеют рейтинга.

Кроме того, они согласны это сделать только при условии высокой доходности, так называемой «премии за неопределённость». Рейтинг помогает влиять на восприятие инвесторами кредитных рисков и облегчает доступ на рынки капитала даже в сложные периоды. Также, вся информация рейтинговых учреждений сопровождается аналитическими комментариями, которые способствуют поддержанию уверенности в субъектах рынка и рыночных структур.

Для вкладчиков

Такая система рейтингов, исчисляемых специализированными организациями, помогает составить представление об инвестиционном климате страны нахождения эмитента, о надёжности самого эмитента, и, конечно же о предложенном им финансовом продукте. Для вкладчиков рейтинговая система является простым и удобным инструментом определения кредитного риска и премии за риск.

Что такое кредитный рейтинг

Кредитный рейтинг – это показатель, который отражает уровень рискованности инвестирования в те или иные ценные бумаги. Кроме того, он является индикатором определения возможностей срыва договорённостей и неисполнения эмитентами своих финансовых обязательств по определённым облигациям. Стоит заметить, что именно риск иногда приносит значительный доход. Другими словами, кредитный рейтинг – это лакмусовая бумажка для определения безопасности вложений в разные компании.

Поэтому, инвестору, прежде чем вкладывать свои сбережения в активы компаний той или иной страны, нужно посмотреть какую позицию в рейтинге платежеспособности занимает выбранный им эмитент, его финансовый продукт и страна, в которой он осуществляет свою деятельность.

Кредитный  рейтинг и его виды

Специализированные рейтинговые агентства предлагают большое количество типов и видов показателей. Чтобы хоть как-то систематизировать их, было принято решения поделить кредитные рейтинги по различным признакам.

Например, по объектам:

  1. Рейтинг кредитоспособности заимодателей: государственный (его ещё называют суверенным) и индивидуальный.
  2. Рейтинг кредитоспособности финансовых обязательств.

Система оценки кредитоспособности заимодателей – это текущее заключение о своевременном и максимально полном выполнении заёмщиком своих финансовых обязательств перед вкладчиком. Они содержат в себе процесс выплат основной суммы и процентов по обязательствам.

Исходя из того, кому предоставляется рейтинг кредитоспособности, выделяют рейтинг страны  и индивидуальную кредитную позицию.

Кредитный рейтинг страны

Кредитный рейтинг страны (суверенный рейтинг) получают государства-эмитенты долговых обязательств. Он является системой условных показателей оценки возможности и готовности правительства страны погашать выпущенные долговые обязательства. Эти обязательства могут выпускаться как в национальной, так и иностранных валютах в соответствии с условиями их выпуска.

Суверенный рейтинг выступает важным фактором при принятии иностранными инвесторами решений относительно вложения капитала в экономику другой страны. По вычисления кредитного рейтинга государства рассматриваются политические и экономические риски. Показатели политического риска отражают желание страны-реципиента платить по обязательствам, а показатели экономических рисков –  возможность платить по этим обязательствам.

Что такое кредитный рейтинг и как им пользоваться
Что такое кредитный рейтинг и как им пользоваться

Индивидуальный кредитный рейтинг

Индивидуальный рейтинг кредитоспособности – это анализ специализированных агентств о совокупной платёжеспособности отдельных юридических лиц.

В противовес рейтинговых значений отдельных долговых обязательств, индивидуальный кредитный рейтинг не принимает во внимание природу и обстановку выпуска финансового обязательства. Также он не учитывает возможность приобретения такой бумагой особого статуса из-за банкротства компании.

При определении международного индивидуального рейтинга кредитоспособности заимодателя, кроме его собственных деловых и финансовых рисков, учитываются также риски окружения. К такому показателю относится значение суверенного рейтинга государства, резидентом которого является предприятие-эмитент. Такая позиция обусловлена ​​тем, что государство имеет очень широкие возможности влияния на экономическую и финансовую деятельность своих резидентов.

К примеру, её дефолт, по очень высокой вероятности, приведёт к дефолту частных корпораций. Как указывает агентство S & P, за последние 20 лет дефолты государств по своим долгам в 70% случаев сопровождались дефолтами частных заимодателей.

Рейтинг кредитоспособности финансовых обязательств

Это система показателей, которая даёт полное представление о значениях кредитных рисков по отдельным долговым обязательствам.

Он представляет собой независимою оценку платежеспособности должника к конкретной эмиссии. Кредитный рейтинг долговых обязательств составляется для государственных и муниципальных облигаций, облигаций и векселей предприятий и финансовых компаний, облигаций и депозитов банковских сертификатов.

Для того, чтобы определить место в рейтинговой системе того или иного заимодателя долговых ценных бумаг, нужно проанализировать информацию о платежеспособности эмитента этих ценных бумаг. Не забывайте об объёме и структуре его долга, а также стабильности его денежных потоков.

Где искать кредитные рейтинги

Вся информация представлена на сайтах специализированных учреждений – рейтинговых организаций. Эти агентства представляют собой сферу независимых экспертов. В свою очередь они, основываясь на факты, составляют и анализируют отчёты о платежеспособности различных предприятий и их финансовых продуктов.

Деятельность рейтинговых организаций устанавливается и регулируется законодательством РФ. За выполнениями агентствами своих полномочий следит Центральный Банк РФ.

Кроме того, стоит отметить, что составлять официальные рейтинговые списки могут только те организации, которые были внесены в специальный регуляторный реестр.

Когда могут понадобиться кредитные рейтинги

Кредитные рейтинги чаще всего используют при выборе места вложения своих инвестиций. Именно такая рейтинговая система поможет не только сравнить значения платежеспособности компаний. Но и изучить оценку общей деятельности предприятий и понять их финансовое положение.

Банки

Вклады по банковским депозитам считаются одними з самых надёжных инвестиционных вложений. Так как они застрахованы государственной системой. Если вы хотите внести депозит на большую сумму или же вам нужно открыть специальный счёт для предпринимательской деятельности – стоит отнестись к выбору банку более серьёзно. Оценитепри этом показатели кредитного рейтинга. Ведь на такие банковские услуги действие государственной страховой системы не распространяется.

Для чего нужен кредитный рейтинг
Для чего нужен кредитный рейтинг

В случае з банками вам нужно будет ориентироваться на более высокие значения в рейтинговой системе платежеспособности. Зачастую более высокие позиции обозначаются буквой «А».

МФО

Микрофинансовые организации обычно предлагают своим вкладчикам более высокую доходность, чем банковские учреждения. Но, они также не имеют государственного страхования. Поэтому платежеспособность МФО нужно тщательно проверять.

При вкладах до 3-х месяцев можно выбрать МФО со средней надёжностью – «B».

При вкладах более 3-х месяцев лучше остановиться на МФО со значением «ВВВ» и выше.

Облигации

Этот вид ценных бумаг относится к самым предсказуемым. Поэтому, у вас есть несколько возможных вариантов покупки облигаций. Можно приобрести облигации с самым высоким местом в рейтинге кредитоспособности – «ААА». При этом получить небольшую доходность, но стабильность. А можно купить облигации с уровнем «В», но получить риск по доходности. То есть ваша прибыль будет завысить от ситуации на рынке.