Сейчас всё чаще в новостях можно услышать об изменениях ключевой ставки. СМИ сообщают то о её повышении, то о снижении. В связи с этим происходят изменения в стратегии денежно-кредитной политики страны. Почему ключевая ставка является важным элементом в развитии экономики целой страны? Как денежно-кредитная политика взаимодействует с ней?
Содержание
Денежно-кредитная политика представляет собой макроэкономические меры государства по регулированию совокупного денежного спроса. В рамках этой политики все действия государства направлены на обеспечения ценовой и финансовой стабильности в стране, для поддержки стабильного обменного курса и эффективного экономического развития. Кроме того, вместо названия «денежно-кредитная политика» можно встретить такой термин как «монетарная» это синонимы. Но, чаще всего термин «монетарная политика» используется в научных работах и публикациях.
Денежно-кредитная политика осуществляется центральным банком страны. Главные цели монетарной политики могут быть разными, это зависит от стратегии развития экономики государства. Но, чаще всего станы мира объявляют главной задачей своей денежно-кредитной политики достижение определённой скорости повышения цен. Такой вектор политики имеет название таргетирование инфляции. То есть высшая задача – стабилизация инфляционных процессов (от английского слова «target», что обозначает цель). Таргетирование инфляции проводится в более сорока государствах мира, включая Канаду, Швецию, Великобританию и Россию.
Выбирая таргетирования инфляции как основу денежно-кредитной политики страны, нужно знать одно «золотое правило». Такая политика будет эффективна только тогда, когда точно установлен и всем известен желанный уровень инфляции в стране. То есть должна сложиться такая ситуация, когда физические и юридические лица понимают структуру процессов в экономике и на международном финансовом рынке. И, исходя из этого, регулируют свои финансовые решения.
Центральный банк Российской Федерации определил четырёхпроцентную инфляцию как целевой уровень своей денежно-кредитной политики. В сложившейся экономической ситуации Банк России направляет почти все свои ресурсы для снижения инфляционного значения. Благодаря его усилиям за три года Россия смогла снизить уровень инфляции с двузначного показателя до желанных четырёх процентов. Но, конечно, нужный результат не добивается любой ценой. Все действия ЦБ согласуются со стратегией экономического развития страны.
Для того, чтобы обеспечить рыночные принципы хозяйствования, важно соблюдать одно условие эффективной организации экономических отношений. Этим обязательным условием является наличие оптимального регулятивного влияния государства на ход всех экономических процессов. Среди основных средств такого воздействия ведущее место принадлежит денежно-кредитным методам регулирования.
Денежно-кредитная политика – одна из ключевых элементов экономической политики государства (стоит в одном ряду с бюджетной, структурной, внешнеторговой, фискальной). Такая политика определяется приоритетами и стратегическими целями экономического развития. В их числе – стабильный рост экономики, низкая инфляция и, соответственно, стабильность цен, низкий уровень безработицы, равновесие платёжного баланса.
При этом важнейшей задачей центрального банка – основного государственного института по реализации денежно-кредитной политики – является обеспечение безинфляционного денежного обращения. Добиться которого можно только благодаря подходящей ключевой ставке. Ведь именно преодоление инфляции в условиях переходного периода следует считать основным фактором формирования условий для обеспечения успешного протекания всех рыночных преобразований.
Вместе с тем, преодоление инфляции чаще всего рассматривается как начальный этап в процессе налаживания механизмов денежно-кредитного регулирования. Ведь с их помощью не только преодолеваются кризисные явления, содержащиеся в переходной экономике, а и регулируются производственные спады.
Задачей денежно-кредитной политики в условиях снижения темпов инфляции является содействие переориентации потоков капиталов с финансового в реальный сектор экономики. Но достижение этих целей в значительной степени зависит от усилий Центрального банка. Главное банковское учреждение должно создать для коммерческих банков надлежащие стимулы по кредитному обеспечению процесса расширенного производства. А это в свою очередь требует чёткого определения, как должен действовать передаточный механизм денежно-кредитного регулирования. То есть как в конечном итоге действия Центрального банка сказываться на развитии реального сектора экономики.
Низкие инфляционные показатели являются одними из главных условий экономического развития страны. В том случае, если темпы повышения цен низкие и достаточно предсказуемы – это является гарантией возвратности вложений. Физические и юридические лица могут спланировать свои долгосрочные инвестиции и сбережения. Они не пытаются как можно скорее потратить деньги, чтобы их не «съела» инфляция. Они направляют свои денежные ресурсы для открытия собственного предприятия или для развития своего производства.
Это приводит к эффективному финансовому планированию, увеличению инвестиционных потоков в различные сферы жизни. Включая образование, науку и инновационную деятельность. В результате это способствует экономическому росту страны.
Четырёхпроцентная инфляция является наиболее оптимальной для РФ. В таких условиях будет достигнут максимальный темп роста экономики. В том случае, если уровень инфляции снизится, это может привести к снижению экономического роста.
Ключевая ставка выполняет роль главного инструмента в процессах монетарного регулирования экономики. Применяется Центральным банком исключительно в рыночной конъюнктуре. Это процентное выражение цены кредитов, которые выдаёт ЦБ страны коммерческим банкам.
Снижая процентную ставку, центральный банк снижает расходы на заимствования, стимулирует инвестиции и потребление. Однако фирмы и потребители, которые являются агентами в этом процессе, не берут займы напрямую с центрального банка. Они берут займы от коммерческих банков. Для того, чтобы понять потенциальное воздействие ключевой процентной ставки центрального банка на экономику, важно проанализировать эффект её переноса на ставки коммерческих кредитов.
При повышении процентной ставки ЦБ, кредиты для коммерческих банков стают дороже, так как дорожают сами деньги. В этом случае также растут процентные ставки по депозитным вкладам и кредитам для всего населения. Поэтому люди и предприятия стараются оградить себя от кредитования и инвестирования. Но, рост процентных ставок по депозитным вкладам способствует сбережениям. В результате поднятия ключевой ставки спрос на любую продукцию падает, и цены на неё снижаются. Благодаря чему инфляционные процессы замедляются.
Кроме того, повышение процентной ставки влияет на рынок ценных бумаг. Так, при повышении ставок по депозитам и кредитам в банковских учреждениях курсовая стоимость ценных бумаг может снижаться. Поскольку спрос на них на рынке сокращается как со стороны банковских учреждений, так и со стороны других экономических агентов.
И обратная ситуация, если ЦБ РФ, осуществляя свою монетарную политику, будет постепенно снижать ключевую ставку. Это приведёт к «дешёвым деньгам», а в конечном итоге – повысит инфляцию.
Изменение ключевой ставки должно осуществляться сравнительно плавно, без значительных скачков и иметь целенаправленный характер. Конечно, Центральный банк должен реагировать на смену доходности государственных облигаций или ставок между банковского кредитования. Но, лучше обратить внимания на общую хозяйственную конъюнктуру, темпы инфляции, динамику ВВП и уровень безработицы. Решение этих проблем позволит в будущем не допустить резких спадов и «перегревов» в работе экономической системы.
(Пока оценок нет)
Загрузка...
